Τι είναι η κεφαλαιοποίηση; Προκαταρτική κεφαλαιοποίηση πιστωτικών ιδρυμάτων

Μελετώντας το ζήτημα της κεφαλαιοποίησης, αξίζει να πούμε ότι πρόκειται για μια διαδικασία που απολαμβάνει μεγάλη δημοτικότητα ως κυρίαρχο μέσο για την αντιμετώπιση οικονομικών και οικονομικών κρίσεων. Πολλά κράτη κατά την περίοδο 2008-2009 παρείχαν χρηματοπιστωτικά ιδρύματα με κεφάλαιο πρώτης βαθμίδας. Σήμερα, η πολιτική αυτή εφαρμόζεται στη Ρωσία. Το 2008, η οικονομική βοήθεια προς ιδιωτικές και δημόσιες τράπεζες και ορισμένες εμπορικές εταιρείες βοήθησαν τη χώρα να λύσει πολλά προβλήματα.

Πώς είναι η έγχυση κεφαλαίων;

Η εισαγωγή κεφαλαίων σε προβληματικές τράπεζες πραγματοποιήθηκε με την αγορά κρατικών προνομιούχων μετοχών και άλλων χρηματοπιστωτικών μέσων που αντιστοιχούσαν στην τάξη του πρώτου επιπέδου. Η προ-κεφαλαιοποίηση των πιστωτικών ιδρυμάτων από το κράτος μέσω των αγορών κοινών μετοχών των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων είναι πολύ λιγότερο συχνή. Λαμβάνοντας υπόψη τα στατιστικά στοιχεία, μπορούμε να πούμε ότι από τις πενήντα μεγαλύτερες τράπεζες της Αμερικής κατά τη διάρκεια της κρίσης μόνο 23 έλαβαν κρατική ενίσχυση. Στην Ευρώπη, η βοήθεια παρέχεται μόνο σε 15 ιδρύματα, τα οποία αντιστοιχούν στο 76% και το 40% της κεφαλαιοποίησης του τραπεζικού τομέα πριν από την κρίση. Σύμφωνα με τις πληροφορίες που έδωσε το ΔΝΤ, το μέσο πρόγραμμα κεφαλαιοποίησης στο κρατικό έξοδο την άνοιξη του 2009 ανήλθε στο 3% του ΑΕΠ.

Προκεφαλαιοποίηση στη Ρωσία

Λαμβάνοντας υπόψη τι είναι αυτή η κεφαλαιοποίηση, είναι απαραίτητο να εξετάσουμε την κατάσταση στη Ρωσία. Ο πρόεδρος Πούτιν υπέγραψε νόμο για την κεφαλαιοποίηση χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων ύψους 1 τρισεκατομμυρίων ρούβλια με την έκδοση ομοσπονδιακών δανειακών ομολόγων (ομοσπονδιακά δάνεια). Σύμφωνα με τους συντάκτες του νόμου, η εισφορά ακινήτου πρέπει να καταβληθεί στον Οργανισμό Ασφάλισης Καταθέσεων. Αυτό, με τη σειρά του, θα ανακατευθύνει κεφάλαια προς τις τράπεζες για να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους όσον αφορά την αποπληρωμή των χρεών προς τους καταθέτες, τα δάνεια και τα ομολογιακά χρέη. Τα κεφάλαια θα αποστέλλονται σε προνομιούχες μετοχές. Η κυβέρνηση θα μεταφέρει τον ασφαλιστικό οργανισμό OFZ στην προαναφερθείσα σειρά, η οποία θα του επιτρέψει να στηρίξει τις εγχώριες τράπεζες κατά τη στιγμή της κρίσης.

Τι ευκαιρίες προσφέρει η λύση;

Το νομοσχέδιο, σύμφωνα με το οποίο η κεφαλαιοποίηση των πιστωτικών ιδρυμάτων στη Ρωσία θα εφαρμοστεί, προετοιμάστηκε πολύ καιρό πριν. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι, ως αποτέλεσμα της επιδείνωσης της οικονομικής κατάστασης στη χώρα λόγω κυρώσεων από τη Δύση, ο χρηματοπιστωτικός τομέας χτυπήθηκε σκληρά. Πολλοί ειδικοί προβλέπουν ακόμη και μια προεπιλογή προς αυτή την κατεύθυνση. Τα χρήματα που διατίθενται για την αποκατάσταση του χρηματοπιστωτικού τομέα θα ελέγχονται αυστηρά. Αυτό ανακοινώθηκε κατά την προγραμματισμένη συνάντηση από τον πρόεδρο του τμήματος μέτρησης Golikov. Οι προβλέψεις του Υπουργού Οικονομικών Siluanova δείχνουν ότι το νομοσχέδιο μετά την πλήρη εφαρμογή θα πρέπει να αυξήσει το συνολικό ποσό του τραπεζικού κεφαλαίου της χώρας κατά τουλάχιστον 13%. Το συνολικό ποσό των δανείων βραχυπρόθεσμα θα πρέπει να αυξηθεί κατά τουλάχιστον 15-20%. Ανακοινώθηκε ότι όλα τα έσοδα της DIA από την OFZ θα διοχετευθούν στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό.

Πότε χρειάζεται η υποστήριξη της τράπεζας;

Κάθε τράπεζα έχει το δικό της κεφάλαιο, το οποίο αποτελείται από τα προσωπικά κεφάλαια ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος. Στο πλαίσιο των χρηματοπιστωτικών δομών, υπάρχουν περιουσιακά στοιχεία που προσελκύουν τους επενδυτές και εξασφαλίζουν ότι η επιχείρηση ανήκει σε μια συγκεκριμένη κατηγορία. Η τράπεζα συλλέγει κεφάλαια εις βάρος της προσέλκυσης κεφαλαίων επενδυτών - τόσο των ιδιωτών όσο και των εμπορικών δομών. Δανειώνει. Στην περίπτωση αυτή, το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα χορηγεί δάνεια με υψηλότερο επιτόκιο. Η διαφορά μεταξύ πληρωμής τόκων από δάνεια και τόκους επί του δανείου και παρέχει ρευστότητα στην επιχείρηση. Στην κρίση, με μια απότομη εκροή κεφαλαίων από τη Ρωσία, πολλοί δανειολήπτες της τράπεζας όχι μόνο δεν επέστρεψαν το χρέος, αλλά δεν μπορούσαν ούτε να επιστρέψουν τους τόκους επί της. Κατά συνέπεια, ο προϋπολογισμός ήταν ανεπαρκής και η τράπεζα δεν είναι πλέον σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της έναντι των επενδυτών. Η κατάσταση βοηθείται από την κεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Τι είναι αυτό, να καταλάβετε απλά. Στην πραγματικότητα, σε μια απλοποιημένη μορφή - αυτή είναι η αποζημίωση του κράτους για τα επιστρεφόμενα δάνεια, προκειμένου να διατηρηθεί η ρευστότητα του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος σε υψηλό επίπεδο.

Γιατί η κυβέρνηση ξοδεύει την κεφαλαιοποίηση;

Λαμβάνοντας υπόψη από την άποψη της κυβέρνησης ποια είναι η κεφαλαιοποίηση, η διαδικασία μπορεί να χαρακτηριστεί ως απόπειρα του κράτους να αποφύγει τον πανικό. Εάν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν εκπληρώσουν μαζικά τις υποχρεώσεις τους λόγω της χαμηλής κεφαλαιακής επάρκειας, αυτό θα προκαλέσει ενθουσιασμό. Οι άνθρωποι θα αποσύρουν μαζικά τα κεφάλαια από τα κεφάλαια και θα αποσύρουν τις καταθέσεις, γεγονός που δεν μπορεί μόνο να οδηγήσει στην καταστροφή του προϋπολογισμού, αλλά και να αποτελέσει κίνητρο για ισχυρά άλματα κατάρτισης. Το ζήτημα του δανείου μειωμένης εξασφάλισης, το οποίο θα περιοριστεί στο κύριο κεφάλαιο και θα λειτουργήσει ως εγγυητής της σταθερότητας ολόκληρου του τραπεζικού συστήματος, μπορεί να ονομαστεί "κεφαλαιοποίηση". Και αυτή η διαδικασία έχει υποβληθεί σε περισσότερες από μία τράπεζες σήμερα. Έτσι, εφαρμόστηκε η κεφαλαιοποίηση των Delta Bank, Rosselkhozbank, VTB. Και αυτά είναι μόνο μερικά από τον κατάλογο των οικονομικών δομών που υποστηρίζει το κράτος. Σύμφωνα με τη νομοθεσία, οι υποχρεώσεις του δανείου μειωμένης εξασφάλισης πληρούνται στην τελευταία στροφή.

Ποια θα είναι τα δάνεια μειωμένης εξασφάλισης;

Ο αναπληρωτής πρόεδρος της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας, Μιχαήλ Σούκοφ, λέει ότι η κεφαλαιοποίηση της Rosselkhozbank, στην πραγματικότητα, όπως και τα άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, θα πρέπει να έχει καθοδική επίδραση στο επιτόκιο στον πραγματικό οικονομικό τομέα. Στο μέλλον, θα υπάρξει μια σταθεροποίηση μεταξύ του οικονομικού τομέα δραστηριότητας και της χρηματοπιστωτικής αγοράς της χώρας, η οποία βρίσκεται τώρα στο χείλος της αδυναμίας πληρωμής. Τα κεφάλαια που θα μεταβούν από την DIA στις τράπεζες δεν πρέπει να φορολογούνται. Η ρωσική κυβέρνηση άσκησε το καθεστώς αυτό για να στηρίξει το οικονομικό σύστημα του κράτους το 2008, γεγονός που παρήγαγε πολύ εντυπωσιακά αποτελέσματα. Η απόφαση θα επιτρέψει να αποφευχθεί η πτώχευση πολλών πιστωτικών οργανισμών, θα σώσει πολλούς επενδυτές από τις απώλειες.

Ποια πιστωτικά ιδρύματα μπορούν να βασίζονται στην κρατική στήριξη;

Έχοντας εξετάσει το ζήτημα της κεφαλαιοποίησης σε μια τράπεζα, αξίζει να δοθεί προσοχή στο γεγονός ότι δεν υποστηρίζονται όλα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Ο κατάλογος των τραπεζών επιλέγεται και εγκρίνεται από την DIA. Σύμφωνα με την RBC, 27 ιδρύματα με κεφάλαιο τουλάχιστον 25 δισεκατομμυρίων ρούβλια μπορούν να βασίζονται σε δάνεια μειωμένης εξασφάλισης. Από τα επίσημα που διατίθενται για την υποστήριξη του χρηματοπιστωτικού τομέα 1 τρισεκατομμύρια ρούβλια πραγματική βοήθεια θα είναι μόνο 830 δισεκατομμύρια. Το κύριο κριτήριο για την επιλογή των επιχειρήσεων θα είναι η προθυμία τους να επεκτείνουν σημαντικά το δανεισμό στον πραγματικό οικονομικό τομέα σε τομείς προτεραιότητας για την κυβέρνηση. Όπως αναφέρθηκε επανειλημμένα, η κεφαλαιοποίηση των τραπεζών (τι είναι αυτό, που συζητήθηκε παραπάνω) δεν επικεντρώνεται στην επίλυση της πολυπλοκότητας των προβληματικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Η υλική υποστήριξη έχει άμεσο σκοπό.

Όροι που πρέπει να τηρούνται από την τράπεζα

Ο κατάλογος των τυχερών περιλάμβανε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα των οποίων οι δραστηριότητες πληρούν τα καθιερωμένα πρότυπα. Αυτή είναι η διαθεσιμότητα κεφαλαίου στο ποσό των 25 δισ. Ρούβλια, το οποίο αναφέρθηκε παραπάνω. Επιπλέον, η υποψήφια τράπεζα έπρεπε να αναπτύξει ενεργά δανεισμό στον πραγματικό τομέα της οικονομίας τα τελευταία δύο χρόνια. Η επέκταση της κατεύθυνσης πρέπει να είναι τουλάχιστον 12%. Σύμφωνα με τα κριτήρια επιλογής, το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα πρέπει να προσεγγίζει άκαμπτα τις αποδοχές των υπαλλήλων του: περιορισμένη αύξηση μισθών, ελάχιστη αμοιβή στα μέλη του διοικητικού συμβουλίου και το διοικητικό συμβούλιο. Μια σκληρή πολιτική θα πρέπει επίσης να ενεργεί όσον αφορά τον υπολογισμό των μερισμάτων στους επενδυτές. Σύμφωνα με προκαταρκτικές εκτιμήσεις, θα προστεθεί βοήθεια στα ακόλουθα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα:

• Το "VTB" θα λάβει 307 δισεκατομμύρια ρούβλια.
• Το αποθεματικό του VTB είναι 193 δισεκατομμύρια ρούβλια.
• Λιανική "κόρη" του "VTB24" - 65,8 δισεκατομμύρια ρούβλια.
• "Τράπεζα της Μόσχας" - 49 δισ. Ρούβλια.

Κυβερνητικό σχέδιο κατά της κρίσης

Όταν εξετάζουμε το ζήτημα της κεφαλαιοποίησης, αξίζει να σημειωθεί ότι αυτός ο όρος ισχύει όχι μόνο για τα πιστωτικά ιδρύματα. Η υλική βοήθεια του κράτους μπορεί να προορίζεται για εμπορικές εταιρείες, για οποιουσδήποτε άλλους οργανισμούς των οποίων οι δραστηριότητες θα βοηθήσουν στην αποκατάσταση της οικονομίας της χώρας. Στο πλαίσιο του προγράμματος που αποσκοπεί στην καταπολέμηση της κρίσης, προβλέπεται να δαπανηθούν περίπου 2,3 τρισεκατομμύρια ρούβλια. Η προγραμματισμένη κεφαλαιοποίηση της εταιρείας, για την οποία, εξάλλου, το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα δεν έχει ακόμη ανταγωνιστεί, έχει ήδη ενεργοποιηθεί στις αρχές του πρώτου τριμήνου του τρέχοντος έτους. Οι τράπεζες που λαμβάνουν στήριξη έχουν αναλάβει ορισμένες υποχρεώσεις. Θα πρέπει να αυξήσει τον όγκο των ενυπόθηκων δανείων σε ποσοστό τουλάχιστον 1% ανά μήνα, αύξηση του αριθμού των δανείων για τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Επιπλέον, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρέπει να αυξήσουν το κεφάλαιό τους κατά ποσό ίσο με το ήμισυ της ληφθείσας υλικής βοήθειας. Η άρση των μισθών σε όλους τους υπαλλήλους του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος απαγορεύεται για τα επόμενα τρία χρόνια.

Σε ποιους τομείς πρόκειται να χορηγηθούν δάνεια μειωμένης εξασφάλισης;

Όπως είναι ήδη γνωστό, χρηματοδοτική βοήθεια θα παρέχεται σε λιγότερες από 30 τράπεζες στη Ρωσία, συμπεριλαμβανομένης της VTB. Η προ-κεφαλαιοποίηση θα καλύπτει τους ακόλουθους τομείς:

• Γεωργία - στο ποσό των 10 δισεκατομμυρίων ρούβλια.
• Η αυτοκινητοβιομηχανία είναι 5 δισ. Ευρώ. Μέσα αποκλειστικά για τη συνέχιση της εφαρμογής του προγράμματος διαχείρισης των αποβλήτων.
• Επιδοτήσεις πίστωσης σε επιχειρήσεις - 5 δισ. Ευρώ.
• Οι περιφέρειες θα λάβουν ένα δισεκατομμύριο για την αγορά αυτοκινήτων που λειτουργούν με καύσιμα κινητήρων αερίου.

Στο στατιστικό κράτος προβλέπεται να αφαιρεθούν οι δαπάνες για την άμυνα της χώρας, του κοινωνικού τομέα. Για την καταπολέμηση της ανεργίας, προβλέπεται να δώσει 82,2 δισεκατομμύρια ρούβλια. Αρχικά είχε προγραμματιστεί να επενδύσει τουλάχιστον 100 δισ. Ευρώ στην αποκατάσταση της οικονομίας του κράτους, αλλά στη συνέχεια αποφασίστηκε να περιοριστεί σε μόλις 23 δισ. Ρούβλια για ενεργούς τομείς.

Gazprom να βοηθήσει

Εκτός από την έκδοση δανείων μειωμένης εξασφάλισης σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, ο πρόεδρος επανειλημμένα έθεσε το θέμα ότι η κεφαλαιοποίηση της Gazprom δεν είναι λιγότερο σημαντική. Ο ρώσος πρόεδρος είχε τη φρόνηση της επίσημης δέσμευσης υλικής υποστήριξης από το κράτος. Στην πραγματικότητα, το νομοσχέδιο απορρίφθηκε, επειδή θεωρήθηκε ότι μια μεγάλη εταιρεία είναι σε θέση να βρει ανεξάρτητα χρήματα για την υλοποίηση ενός έργου για την κατασκευή αγωγού για τη μεταφορά οικιακού αερίου στην Κίνα. Για την υλοποίηση του έργου είναι γενικά απαραίτητο να δαπανηθούν περίπου 55 δισεκατομμύρια, εκ των οποίων 25 έχουν ήδη υποσχεθεί η ίδια η Κίνα, ο εταίρος της Ρωσίας στις ενώσεις BRICS και SCO. Το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας όχι μόνο αμφιβάλλει για τον ορθολογισμό του έργου, είναι σίγουρο για τη μη κερδοφορία του και η κεφαλαιοποίηση της VEB είναι πολύ πιο επιτυχημένη. Επιπλέον, η συνάντηση των κυβερνητικών μελών ακούστηκε φράσεις ότι οι δαπάνες του κράτους αυξάνονται συνεχώς και τώρα δεν είναι καιρός να δαπανήσουμε μέρος του κρατικού προϋπολογισμού για την υποστήριξη αμφίβολων σχεδίων.