EBITDA - τι είναι αυτό; Πώς να υπολογίσετε την αναλυτική παράμετρο;

Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί δείκτες για την αξιολόγηση των οικονομικών επιδόσεων της εταιρείας. Μερικά από αυτά είναι κοινά, όχι μόνο στη χώρα μας αλλά και σε όλο τον κόσμο. Για εκείνους που κατατάσσονται EBITDA. Τι είναι αυτό το ποσοστό, όπως υπολογίζεται, και για ποιο λόγο; Σε αυτό το άρθρο θα συζητήσουμε λεπτομερώς πώς να αξιολογήσει την οικονομική απόδοση της επιχείρησης με βάση τις τιμές EBITDA, καθώς και για ποιο σκοπό χρησιμοποιούνται.

EBITDA: αποκρυπτογράφηση και το νόημα

Είναι απαραίτητο να γίνει αμέσως μια κράτηση, ότι η αναλυτική παράμετρος δεν αποτελεί μέρος της λογιστικής. Και τον αρχικό σκοπό του - αξιολόγηση της ελκυστικότητας της εταιρείας όσον αφορά την απορρόφησή της από τα δανειακά κεφάλαια. Πώς είναι η ανάλυση; Πρώτα τον προσδιορισμό του EBITDA, ο υπολογισμός του οποίου βασίζεται στις οικονομικές καταστάσεις της οικονομικής οντότητας. Στη συνέχεια, ο αριθμός που προκύπτει συγκρίνεται με τα ανάλογα υποκατάστημα, σύμφωνα με την οποία η αποτελεσματικότητα αυτής να ανιχνεύεται συγκεκριμένη εταιρεία.

Για να καταλάβουμε πώς η σύγκριση είναι απαραίτητο να αποκρυπτογραφήσουν το νόημα των EBITDA. Τι είναι αυτό το σχήμα, και τι πληροφορίες δίνει για την εταιρεία; Βάσεις θητεία ως Κέρδη προ Τόκων, Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων. Αν μεταφραστεί κυριολεκτικά, είναι τα κέρδη προ τόκων των δανείων, φόρων, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων. Αυτό εκτιμάται ικανότητα της εταιρείας να κερδίσει, ανεξάρτητα από την παρουσία των χρεών της προς τους πιστωτές, το κράτος και η μέθοδος απόσβεσης που χρησιμοποιείται. Η κερδοφορία προσδιορίζεται απευθείας από την κύρια δραστηριότητα που σας επιτρέπει να το αναλύσουμε «ανοιχτό μυαλό».

Υπολογισμός του EBITDA με τα διεθνή πρότυπα

Δεδομένου ότι ο δείκτης αυτός χρησιμοποιείται σε όλο τον κόσμο, και η βάση υπολογισμού του πρέπει να είναι δεδομένα αναφοράς σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ. Συγκεκριμένα, οι ακόλουθες τιμές πρέπει να καθοριστεί συντελεστής EBITDA:

• Τα καθαρά κέρδη (που απομένει μετά την καταβολή των φόρων και άλλων πληρωμών στον προϋπολογισμό)?
• δαπάνες για το φόρο εισοδήματος?
• το ποσό της αποζημίωσης του φόρου εισοδήματος?
• έκτακτα έσοδα και έξοδα?
• τόκων που καταβάλλονται και έλαβε?
• απομείωσης της αξίας (και τα δύο υλικά και άυλα περιουσιακά στοιχεία)?
• αναπροσαρμογή της αξίας των περιουσιακών στοιχείων.

Τα πρώτα πέντε δείκτες αποτελούν EBIT, ή λειτουργικά έσοδα. Ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ του μικτού κέρδους και το κόστος των συνήθων δραστηριοτήτων της επιχείρησης και αποτελεί τη βάση υπολογισμού EBITDA. τύπος υπολογισμού EBIT έχει ως εξής:

• Τα καθαρά κέρδη του φόρου εισοδήματος + - αντισταθμίζεται από τις φορολογικές + υπερβολικά. κόστους - εξαιρετικά. εισοδήματος +% καταβάλλεται -% λαμβάνονται.

Το αποτέλεσμα είναι ένα ενδιάμεσο σχήμα μεταξύ του μικτού και καθαρού κέρδους. Αυτό είναι το κέρδος που η εταιρεία θα λάβει, δεν χρησιμοποιούν δανειακά κεφάλαια. Περιλαμβάνει όλα τα έσοδα από τις πωλήσεις και τα λοιπά έσοδα και έξοδα (συμπεριλαμβανομένων των αποσβέσεων).

EBIT και EBITDA

, EBIT πρέπει να είναι τουλάχιστον θετικό. Γνωρίζοντας τον ίδιο, είναι δυνατόν να υπολογιστεί η αξία των EBITDA. Ο τύπος υπολογισμού έχει ως εξής:

• EBIT + αποσβέσεων της γρίπης των πτηνών και ΙΑ - αναπροσαρμογή της αξίας των περιουσιακών στοιχείων.

Έτσι, θα έχουμε ένα μέτρο κερδοφορίας προ φόρων,% -s των δανείων και αποσβέσεων σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα. Με την εξάλειψη αυτών των δαπανών πλην των μετρητών άρθρα (το οποίο μπορεί να ονομάζεται ένα είδος επίσημης λογιστικής χρεώσεις) αξίας EBITDA γίνεται πιο προσέγγιση στη ροή χρημάτων συναλλαγής.

EBITDA στην ιστορία της οικονομίας

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, το ποσοστό αυτό είχε ως στόχο να αναλύσει την ικανότητα της εταιρείας να εξυπηρετεί τα κεφάλαια του χρέους (ή χρέους). Οι δανειστές θα μπορούσε να αξιολογήσει τις αξίες EBITDA από τις διάφορες εταιρείες του κλάδου και σε αυτή τη βάση καθορίσει το ποσό των τόκων, που το καθένα από αυτά θα είναι σε θέση να παράσχουν στο εγγύς μέλλον. Ο δείκτης έχει πολύ ενδιαφέρον για τις πιστωτικές επιδρομείς, οι οποίοι αναζητούν κατάλληλες επιχειρήσεις με σκοπό το κέρδος. Η εταιρεία θεωρήθηκε, όχι ως αντικείμενο της οικονομίας, καθώς και μια σειρά περιουσιακών στοιχείων που μπορείτε να πουλήσετε με επιτυχία. Για να γίνει αυτό, όλα τα αντικείμενα που θα μπορούσαν ενδεχομένως να κατευθύνεται στην αποπληρωμή του χρέους, αθροίστηκαν. Σε αυτή την περίπτωση, εάν το σύνολο των καθαρών κερδών πήγε σε πληρωμές χρέους, και η επιχείρηση έγινε ασύμφορη ως αποτέλεσμα, ακόμα και το κόστος των φόρων θα μπορούσε να θεωρηθεί ως πρόσθετη βάση για τον υπολογισμό του χρέους. Φυσικά, η εταιρεία γίνεται ένα ανυπέρβλητο πρόβλημα - το σύνολο των κεφαλαίων της κατασχέθηκαν, και ως αποτέλεσμα των δραστηριοτήτων που έπρεπε να σταματήσει. Αλλά οι πιστωτές ήταν στο μαύρο. Αυτό έκανε το EBITDA είναι ιδιαίτερα δημοφιλής στη δεκαετία του '80, όταν υπήρξε μια βιασύνη της εξαγοράς / αγοράς με δανεικά.

EBITDA κατά το τρέχον οικονομικό επιδόσεις των εταιρειών

Σήμερα, το ποσοστό αυτό ανέρχεται τρίτη σε μια σειρά από εργαλεία για την αξιολόγηση των αποτελεσμάτων των πεντακοσίων μεγαλύτερες εταιρείες στην Αμερική και να είστε βέβαιος να περιλάβει στην ετήσια τους οικονομικές εκθέσεις. Δείχνει το σύνολο των εσόδων που οι δραστηριότητες της εταιρείας θα φέρει στην τρέχουσα περίοδο. Επιπλέον, υπολογίζεται με βάση το περιθώριο EBITDA επενδύσεων.

Το κύριο ενδιαφέρον του επενδυτή - το μέλλον του εισοδήματος της εταιρείας, στην οποία σχεδιάζει να επενδύσει και, ως εκ τούτου, είναι σημαντικό μέγεθος EBITDA. Γνωρίζοντας ότι είναι δυνατόν να προσδιοριστεί ο συντελεστής αποδοτικότητας των επενδύσεων. Ο τύπος μοιάζει με αυτό:

• η αξία των EBITDA: τα έσοδα από τις πωλήσεις.

Με βάση τις τιμές που λαμβάνονται συγκρίνεται του δυναμικού των επιχειρήσεων με διαφορετικές δομές, αλλά εργάζονται στον ίδιο κλάδο. Για τους επενδυτές, το ποσοστό αυτό - ένας σημαντικός δείκτης της απόδοσης της επένδυσής τους.

Οφέλη του δείκτη

Γιατί τόσες πολλές εταιρείες, κυρίως οι μεγαλύτερες, ενδιαφέρονται για τον υπολογισμό του δείκτη EBITDA; Τι είναι αυτό που δίνει; Εξηγήστε το ενδιαφέρον για το εργαλείο αξιολόγησης της κερδοφορίας είναι πολύ απλή. Επιχειρήσεις με σημαντική ποσότητα των κεφαλαιουχικών δαπανών, έχουν την ευκαιρία να παρουσιάσουν την επιχείρησή σας με τον πιο ευνοϊκό φως, και όχι βάσει των τυποποιημένων εκθέσεων. την προσοχή των επενδυτών εστιάζεται με ακρίβεια την αξία των EBITDA, το οποίο μπορεί να υπερβαίνει σημαντικά το ποσό του πραγματικού εισοδήματος, υπολογίζεται λαμβάνοντας υπόψη τις εκ των προτέρων το κόστος. Αλλά μερικοί μερίδιο επιχειρήσεις απόσβεσης μπορεί να φθάσει το 30% του κόστους παραγωγής (βιομηχανία σιδήρου και χάλυβα, καλωδιακή τηλεόραση, και ούτω καθεξής.).

Παρά το γεγονός ότι χάρη στη χρήση αυτού του δείκτη επιχειρηματικών μοιάζει συχνά πιο ισχυρή από ό, τι «λέει» πραγματικές ταμειακές ροές, πολλοί αναλυτές του σήμερα πληρώνουν πολύ μεγαλύτερη προσοχή σε αυτό. Αυτό, όμως, είναι δικαιολογημένη. Μετά από όλα, με βάση το EBITDA είναι δυνατό να εκτιμηθεί η ικανότητα της εταιρείας να εξυπηρετήσει τις υποχρεώσεις της και να επανεπενδύσουν για τη μελλοντική ανάπτυξη των επιχειρήσεων.

Από τη σύγκριση των EBITDA της εταιρίας

Ο δείκτης αυτός χρησιμοποιείται ευρέως για τον προσδιορισμό της θέσης μιας επιχείρησης στον κλάδο. Για να το κάνετε αυτό, έκανε μια συγκριτική αξιολόγηση. Αποτελείται από δύο υποχρεωτικά στοιχεία:

• υπολογισμό της αξίας των επιχειρήσεων (σε συγκριτική μορφή, για τα οποία οι τιμές μετατρέπονται σε πολλαπλάσια των κερδών, πωλήσεων και λογιστική αξία) ?
• σχέση με συγκρίσιμες επιχειρήσεις του τομέα.

Έτσι γίνεται η βαθμολόγηση της εταιρείας στη χρηματοπιστωτική αγορά. Είναι απλά συγκρίνεται με άλλες παρόμοιες επιχειρήσεις, των οποίων οι μετοχές διαπραγματεύονται στο ίδιο τμήμα της βιομηχανίας. EBITDA απαιτείται από την πλειοψηφία των δημόσιων επιχειρήσεων και κατ 'ανάγκη σε καταστάσεις που καταρτίζονται για τους δυνητικούς επενδυτές.

συμπέρασμα

Μπορούμε να συμπεράνουμε ότι θεωρείται δείκτης είναι ένα από τα πιο σημαντικά τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για τους επενδυτές. Βρήκαμε γιατί όλα αυτά ενδιαφέροντα ακριβώς EBITDA λόγο, η ίδια δίνει στους ιδιοκτήτες των επιχειρήσεων και ενδιαφέρονται να επενδύσουν σε αυτό. Για την πρώτη, είναι μια ευκαιρία να παρουσιάσει την εταιρεία σας σε ένα ευνοϊκό φως, για το δεύτερο - ένας τρόπος για να εκτιμήσει τις δυνατότητες εισοδήματος που μπορεί να ληφθεί από την επένδυση στη λειτουργία της.