Η έννοια των παράγωγων χρηματοοικονομικών μέσων

Οικονομία συνδέει πάντα ένα τεράστιο αριθμό των αγορών: χρεογράφων, εργασία, κεφάλαιο, και πολλά άλλα. Αλλά όλα αυτά τα στοιχεία συνδυάζονται ποικίλα χρηματοδοτικά μέσα, τα οποία εξυπηρετούν διάφορους σκοπούς.

Η έννοια των παράγωγων χρηματοοικονομικών μέσων

Η οικονομία είναι γεμάτη με όρους που σχετίζονται με τη λειτουργία ορισμένων συστημάτων, τομείς, τα στοιχεία της αγοράς. Η έννοια των παραγώγων που χρησιμοποιούνται ευρέως σε πολλά επιστημονικά πεδία: φυσική, τα μαθηματικά, την ιατρική, στατιστικά, οικονομικά, και σε άλλους τομείς. Δεν μπορούμε να κάνουμε χωρίς αυτούς, και το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, συμπεριλαμβανομένων των χρηματοπιστωτικών αγορών και της αγοράς χρήματος.

Τι σημαίνει ένα παράγωγο;

Σε γενικές γραμμές, ένα παράγωγο που ονομάζεται κατηγορία σχηματίζεται από πιο απλό μέγεθος ή το σχήμα. Στα μαθηματικά, η έννοια της παραγώγου μειώνει την εύρεση της λειτουργίας μέσω διαφοροποίησης η αρχική λειτουργία. Φυσική κατανοεί παράγωγο ρυθμός της αλλαγής της διαδικασίας. Η έννοια των παράγωγων χρηματοοικονομικών μέσων και οι λειτουργίες που επιτελούν, η οποία είναι στενά συνδεδεμένη με τη φύση του παραγώγου ως σύνολο και έχουν άμεση πρακτική εφαρμογή στη χρηματοπιστωτική αγορά.

Παράγωγα, ή η έννοια των παραγώγων της αγοράς κινητών αξιών

Η λέξη «παράγωγο» (γερμανικής καταγωγής) αρχικά χρησιμοποιείται για να υποδηλώσει το παράγωγο μιας μαθηματικής συνάρτησης, αλλά από τα μέσα του εικοστού αιώνα είναι στενά εγκαταστάθηκαν στη χρηματοπιστωτική αγορά, και σχεδόν έχασε την αρχική της σημασία. Σήμερα η έννοια της παραγώγου τίτλων δεν είναι το μοναδικό στο είδος του, κατά τη διάρκεια αυτών των ορισμών, όπως: δευτερεύουσα τίτλους, παράγωγο της δεύτερης παραγώγου τάξης, χρηματοοικονομικά παράγωγα, κλπ, που δεν έχει καμία επίδραση στην γενική έννοια ...

Ένα παράγωγο, ένα χρηματοοικονομικό μέσο ή 2ης τάξης - μια σύμβαση ορισμένου χρόνου, η οποία είναι μεταξύ δύο ή περισσότερα μέρη, επισήμως μέσω του χρηματιστηρίου ή ανεπίσημα, με τη συμμετοχή των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, με βάση τον ορισμό της μελλοντικής αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου ή ένα πραγματικό εργαλείο της ανώτερης τάξης.

Βασικά χαρακτηριστικά των παραγώγων

Ο ορισμός αυτός έχει διάφορα βασικά στοιχεία, από τα οποία προέρχεται η έννοια και τα είδη των παραγώγων:

1. Derevativ - η σύμβαση αυτή, η επιτυχία της οποίας δύο ή περισσότερα ενδιαφερόμενα μέρη ή οργανισμούς. Ανάλογα με το πώς η αγορά και, πάνω απ 'όλα, η τιμή, η μία πλευρά θα είναι ο νικητής, ο άλλος - ο ηττημένος. Αυτή η διαδικασία είναι αναπόφευκτη.
2. Οικονομικές σύμβαση μπορεί να επισημοποιηθεί μέσω του χρηματιστηρίου ή έξω από το χρηματιστήριο με τη συμμετοχή των επιχειρήσεων και ενώσεων επιχειρήσεων από τη μία πλευρά και οι τράπεζες και τα μη τραπεζικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα - από την άλλη. Η παρουσία ή απουσία της ανταλλαγής καθορίζει σε μεγάλο βαθμό την ειδικότητα ενός παραγώγου.
3. Το παράγωγο της δεύτερης τάξης στον τομέα των οικονομικών, καθώς και στα μαθηματικά, έχει μια βάση ή ίδρυμα. Μόνο αν η επιστήμη να μειώσει τα πάντα σε μια απλή λειτουργία, η χρηματοπιστωτική αγορά λειτουργεί με πραγματικά περιουσιακά στοιχεία. Στο χρηματιστήριο τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία χωρίζονται σε τέσσερις κατηγορίες: αγαθά ή περιουσιακά στοιχεία των βασικών προϊόντων (πρότυπα έλεγχο ταυτότητας των εμπορευμάτων)? κινητές αξίες (μετοχές, ομόλογα) και τα αποθέματα? συναλλαγές συναλλάγματος και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (εξειδικευμένα συμβόλαια).
4. Διάρκεια της σύμβασης - αυτό εξαρτάται από τις διακυμάνσεις χρηματοδοτικό μέσο. Ο προσδιορισμός της ακριβούς ημερομηνίας εκτέλεσης της σύμβασης για την προστασία των συμφερόντων και τη μείωση των κινδύνων και για τις δύο πλευρές. Όμως, κατά κανόνα, το κέρδος από τη συμφωνία παίρνει μόνο ένα.

Παράγωγα Αξιόγραφα: έννοια, είδη, σκοπός της χρήσης

Ένα ιδιαίτερο χαρακτηριστικό του Exchange ως το τμήμα της αγοράς είναι ότι εκτελεί όχι μόνο τη λειτουργία των «τιμών» (που είναι συνυφασμένες με την πλειοψηφία των αγορών γνωστή σήμερα), αλλά και ο κίνδυνος της ασφάλισης. Για το σκοπό αυτό, τα μέρη συμφωνούν να συνάψουν μια σύμβαση και να καθοριστεί η ακριβής ημερομηνία εφαρμογής της, μειώνοντας τους κινδύνους των απωλειών στο μέλλον.

Για τις συνθήκες της εγγύησης, που εξασφαλίζουν την τήρηση των συμβάσεων ορισμένου χρόνου, υπάρχουν τρεις βασικοί τύποι:

• Futures.
• Προώθηση.
• Προαιρετικό.

Ας τα εξετάσουμε λεπτομερώς.

Futures και μια ποικιλία από παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα

Futures ήταν πρωτοπόροι στο χρηματιστήριο ως χρηματοδοτικό μέσο. Ένα μπούσελ των κουπονιών σιτάρι και το ρύζι να εγγυηθεί στους παραγωγούς γεωργικών προϊόντων κέρδος, ανεξάρτητα από το χρόνο κατέληξε να είναι γόνιμη ή όχι.

συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης - η έννοια των παράγωγων χρηματοοικονομικών μέσων που σχετίζονται με τη σύναψη της μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων σύμβαση πώλησης της υποκείμενης αξίας, στην περίπτωση αυτή, τα μέρη συμφωνούν μόνο στο επίπεδο των διακυμάνσεων της τιμής του περιουσιακού στοιχείου και έχουν την υποχρέωση να ανταλλάξει μέχρι τη λήξη του «εκτέλεση».

Ενώ η τρέχουσα σύμβαση, η τιμή μπορεί να ποικίλλει σημαντικά ανάλογα με τις αλλαγές της οικονομίας, τις πολιτικές, τις συνθήκες της αγοράς, περιβαλλοντικοί παράγοντες, οι τιμές των σχετικών προϊόντων. Οι αγοραστές επωφελούνται όταν οι τιμές των μετοχών είναι χαμηλότερες από εκείνες για τις οποίες έχει συναφθεί η σύμβαση. Και το αντίστροφο.

Σημαντική μελλοντικής εκπλήρωσης αρνητική αγωγή (κυρίως εμπόριο) ότι τελικά χώρισαν από τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία και δεν αντικατοπτρίζουν την πραγματική κατάσταση της οικονομίας. Η συνολική αξία των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, το ένα πέμπτο του - η πραγματική αξία των εμπορευμάτων, και τα τέσσερα πέμπτα - «κίνδυνο» η τιμή της

Προώθηση ή σύμβαση «μέτωπο»

Προώθηση μαζί με άλλες συμβάσεις που περιλαμβάνονται στην έννοια των παραγώγων χρηματοπιστωτικών αγορών, άτυπο μέρος του. Με άλλα λόγια, προς τα εμπρός σπάνια στο χρηματιστήριο, αλλά συχνά συνάπτονται απευθείας μεταξύ των επιχειρηματιών μιας ή διαφόρων περιοχών της οικονομικής δραστηριότητας.

Προθεσμιακό συμβόλαιο ή προς τα εμπρός (από το αγγλικό «μέτωπο».) - μια συμφωνία μεταξύ των μερών για την προμήθεια αγαθών σε ένα αυστηρά καθορισμένο χρονικό διάστημα. Όπως μπορεί να δει κανείς από τον ορισμό, η προς τα εμπρός πιο συχνά λειτουργεί με περιουσιακά στοιχεία των βασικών προϊόντων και όχι τίτλων ή χρηματοπιστωτικών μέσων. Μια άλλη σημαντική διαφορά από την εμπρός από τα άλλα εργαλεία που μπορεί να είναι μη τυποποιημένων προϊόντων ή ακόμα και υπηρεσιών. Το χρηματιστήριο επιτρέπονται τα εμπορεύματα που έχουν περάσει αυστηρούς ελέγχους ποιότητας και της συμμόρφωσης με τα διεθνή πρότυπα. Για τα εμπορεύματα έξω από το χρηματιστήριο, η απαίτηση αυτή δεν ισχύει. Ευθύνη για το προϊόν στηρίζεται εξ ολοκλήρου από τον πάροχο και τους κινδύνους - αγοραστή.

Η συμφωνηθείσα τιμή ονομάζεται η προθεσμιακή τιμή παράδοσης. Κατά τη διάρκεια της διάρκεια της σύμβασης είναι αμετάβλητη. Αλλά επειδή αυτό δημιουργεί ως προς τους διαδίκους ορισμένες δυσκολίες, Exchange προσφέρει τις εναλλακτικές προθεσμιακά συμβόλαια, τα οποία είναι αλλιώς, αλλά ουσιαστικά η ίδια με τα εμπρός: πράξεις συναλλάγματος με εγγύηση για την αγορά, πώληση και το εμπόριο σε ένα ασφάλιστρο.

συμβάσεις επιλογή στο χρηματιστήριο

Στέφθηκε με παράγωγων χρηματοοικονομικών μέσων, την έννοια, τύπων και υποτύπων των συμβάσεων επιλογή. Μέχρι το 1973, συναντήθηκαν μόνο στα χρηματιστήρια εμπορευμάτων, αλλά μετά από μόλις έντεκα χρονών έγινε η δεύτερη οργάνων χειρισμού στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική αγορά.

Τώρα η επιλογή με βάση μπορεί να είναι σχεδόν οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο: κινητές αξίες, δείκτες μετοχών, εμπορευμάτων, επιτοκίων, συναλλάγματος συναλλαγών, και ότι πιο σημαντικό από ό, τι άλλο, ένα άλλο χρηματοδοτικό μέσο. Επιλογή - ένα παράγωγο της τρίτης τάξης, μια υπερκατασκευή σε σχέση με άλλες οικονομικές υπερκατασκευής.

Με βάση τα παραπάνω, μια επιλογή - είναι επισημοποιήθηκε και τυποποιημένη ανταλλαγή σύμβαση ορισμένου χρόνου, επιτρέποντας ένα από τα μέρη το δικαίωμα να εκτελέσει ή να μην εκτελέσει τις υποχρεώσεις που υπέχει δυνάμει της σύμβασης. Τα εμπρός και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που απαιτούνται για την εκτέλεση μια επιλογή - όχι. Με άλλα λόγια, ο αγοραστής ή ο πωλητής να τη λήξη της σύμβασης θα πρέπει να αγοράσει ή να πουλήσει μια ανταλλαγή περιουσιακών στοιχείων, ακόμη και αν αντιμετωπίσουμε ασύμφορη, και ο κάτοχος του δικαιώματος μπορεί να ξεφύγει από αυτή τη μοίρα.

Ο κίνδυνος από την παρουσία των παραγώγων τρίτης τάξης στη χρηματοπιστωτική αγορά

Από την άποψη του ασφαλιστικού κινδύνου επιλογή - το πιο αποτελεσματικό χρηματοδοτικό μέσο. Από την άλλη πλευρά, η διαθεσιμότητα των επιλογών και επιλογές σχετικά με τις επιλογές συμβάλλει στον διαχωρισμό της χρηματοπιστωτικής αγοράς της πραγματικής εμπορικής αγοράς περισσότερο από οποιαδήποτε άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα. προαίρεσης αγοράς μετοχών φουσκωμένα ακάλυπτο της αγοράς χρήματος, και το παραμικρό ίχνος της αστάθειας μεγαλώνει σε κλίμακα της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης. Για την ασταθή παγκόσμια οικονομία, η οποία τα τελευταία χρόνια υπόκειται σε φυσικές, οικονομικές και πολιτικές αναταραχές, αυτό είναι περισσότερο από αρκετό. Δεν απέχει πολύ από μια νέα παγκόσμια οικονομική κρίση.